TerraのLUNA-bLUNAで安全にアービトラージ（APY20%超）

LUNAを安全にもっと効率よく増やしたい、という人に「LUNA-bLUNAアービトラージ」の紹介です ^^/

LUNAは言わずと知れたTerra/Luna Blockchainの基軸通貨ですが、現在のLUNA単体でのステーキング報酬はAPY10%弱。

このAPYを、価格変動やインパーマネントロスなどの影響を受けずにアウトパフォームするのが目標となります ^^

シミュレーションと実際のアービトラージのやり方について記事にしますのでLUNAファンは参考にしてみてください。

ではさっそく見ていきましょう >_<

アービトラージについて

同じアセットでも別の取引所では価格が違います。

たとえばBTCが「Binanceで600.00万円」で「Coinbaseで599.90万円」だったりします。

なので「Coinbaseで1BTC買ってすぐにBinanceで1BTC売ると0.10万円の利益」になります。

もちろん手数料などを考慮しないとマイナスになりますが、ある程度の価格差があれば利益を出せます。

これが「アービトラージ (Arbitrage)」です ^^

アービトラージは1度の利益が少ないですが、何度も繰り返すことで大きな利益を上げている人もいます。

これの応用としてTerra Blockchainにて「LUNA」と「bLUNA」でアービトラージをしていきます ^^

LUNAとbLUNAについて

さてLUNAは知ってるけど「bLUNA」を知らない人もいるかもしれません。

bLUNAは「bonded LUNA」の略で、Anchor ProtocolでLUNAをBond (Stake)することで受けとることができます。公式の説明によると

bAsset tokens are an entitlement of the underlying staked asset position, where staking rewards are distributed to its holders.

ようはLUNAをステーキングして報酬をもらうためのチケットみたいなものです ^^ ちなみに報酬はUSTで、bLUNAをウォレットにおいておくともらえます ^^

アービトラージにおいて重要なのが、LUNAとbLUNAの価格が1:1になるようにペグされているということ。これのおかげでアービトラージがしやすくなります ^^

bLUNAについて詳しくは公式ドキュメント参考でお願いします ^^;

LUNA-bLUNAアービトラージ

bLUNAはAnchor Protocolで手に入るものですが、実はほかのTerra BlockchainのDEXでもスワップして手に入れることができます。

なので、DEXとAnchor ProtocolでLUNAとbLUNAを交換してアービトラージするチャンスがあるということになります。

ここからアービトラージで利益を上げる理論と、実際に運用して利益をあげる方法を解説していきます ^^/

理論

まずはシミュレーションをして実際に利益を出せるかどうか検証します。

基本的なやり方をまとめると

1. DEXで「LUNA」を「bLUNA」にスワップ（より多くのbLUNAをもらえるときのみスワップ）
2. 「bLUNA」をAnchor ProtocolでUnbond (Burn)
3. 24日ほど待って「LUNA」をうけとる＆ステップ1から繰り返す

という方法になります ^^ bLUNAのBurnに24日ほどかかるのがネックです（そうでないとAPYがヤバいことになりますが ^^;）

1のステップでのDEXはどこでもOKです。なのでTerra BlockchainのDEXである

• Astroport
• TerraSwap
• Loop Finance

の3つでシミュレーションして結果を比べてみました ^^/

条件としては

• DEXの「LUNA -> bLUNA」スワップレートが+2.5%
• 手数料とスリッページは大体の試算（スリッページは大きく変動）

といったところになります。

今回の結果としてはAstroportがもっとも利益率が高く、APR換算だと20%となります。

なので現状LUNAのステーキングで得られる10%弱の報酬をアウトパフォームできます。（レートなどは常に変わるのでいつも複数のDEXを比べて一番いいのを選びましょう ^^）

大体スワップレートが2%あればAPY12%くらいになってステーキングをアウトパフォームできそう、というシミュレーション結果になっています ^^

それではシミュレーションのとおりに実際にやってみましょう ^^/

実践

わかりやすくするために10LUNAを使ってアービトラージしていきます ^^

やり方は

• ウォレットにLUNAとガス代用のUSTを少々
• AstroportでLUNA->bLUNAのレートを確認
• LUNAをbLUNAにスワップ
• Anchor ProtocolでbLUNAをLUNAにBurn
• 24日くらい待つ・・・
• LUNAがウォレットに戻ってくる

スクショでみていきます ^^

ここまでやったら24日くらい待ちます・・・このブログを書いてる時にはまだ24日たってません ^^; スイマセン、うまくいかなかったら記事消すかもです ^^;

追記（2022年2月24日）

24日経ったのでLUNAを回収して利益を計算してみました ^^/

LUNAの回収はAnchor ProtocolのbAssetsのページでできます。

あ〜間違った数値見てた・・・LUNAはキリ良く10LUNAをアビトラにして0.17LUNAがウォレットに残った状態だった。修正して再計算したら「2.03%の利益」で「年利（APR）30.51%」でした ^^ pic.twitter.com/OfK6ZhmvLT

— HayatoOne - DeFiで海外ノマド (@_HayatoOne_) February 24, 2022

まあやっぱ利益出してるんで税金かかるでしょうが、LUNA-bLUNAのスワップがどういう扱いなのかよくわかりません ^^;

いずれにせよ試算では年利26.99%ということでなかなかいい利益が出せそうです ^^/

アービトラージBot

この戦略で面倒なのがDEXでLUNAとbLUNAのレートを調べる作業です ^^;

ですがこの作業をやってくれるツールが存在します・・・！

その名も「Arbie」

テレグラム上で動くBotアプリで、ちょっとしたコマンドを入れてアービトラージに関する情報（レートなど）を一覧で教えてくれます。

使いかたを解説すると

• テレグラムをインストール
• Arbieをインストール（ページのリンクをクリック）
• Arbieが起動するので試しに"/alerts"とメッセージするとアラート設定ができる
• “/arbs"とメッセージするとトークンペアの価格差が表示される

シンプルですが強力です ^^ 一目でどのDEXでどの通貨ペアでアービトラージのチャンスがあるかがわかります。

これを使うことで自分の設定したレートになったときにアービトラージすることができます ^^

参考：Arbieの公式ツイッター

注意点

以上がLUNA-bLUNAのアービトラージになりますが、いくつか注意点があります ^^;

• LUNA -> bLUNAのレートが2%は超えていないと利益がでない
• Anchor Protocolでは「instant burn」ではなく「burn」にしないと余計な手数料がかかる
• 手数料はDEXで確認して、スリッページは変動するのでスワップするときに注意

レートがよければ手数料やスリッページはそこまで問題にはならないとは思いますが、将来的にどうなるかの保証はないので意識しておく必要があります ^^

一番重要なのが、レートが2%以上ないと旨味がないということ。なので疑問になるのが過去に「LUNA->bLUNAのレートが2%以上」のときはどれくらいあったのか、です >_<

そこでcoinhallで「bLUNA-LUNA」の過去チャートをDailyで確認してみました。

黄色の線が「bLUNA -> LUNAが1:1」で、白い線が大体「LUNA -> bLUNAが1:1.02」です。なのでチャートが白い線より下にある時がアービトラージで利益をだすチャンスとなります。

2021年の5月や6月はすごいことになってますが（マーケットクラッシュの時期）だんだんと価格差がなくなってきてますね ^^; ですが2%以上のときがけっこうあるのがわかります。

これからどうなるかはわかりませんが仮想通貨市場が落ち込むときにbLUNAが安くなるのであればなかなかいい戦略かと思います ^^

やるべきか否か

このアービトラージ戦略の強みと弱みをまとめるので、実際にやるかどうかの判断材料にしてください ^^/

強み：

• 「bLUNA -> LUNA」は1:1になるようにペグされているので「LUNA -> bLUNA」のレートだけに注目すればいい（簡単）
• 「LUNA -> bLUNA」が2%未満のときはLUNAをステーキングもしくはAnchorでbLUNAにして報酬をもらいつつアービトラージのチャンスを待てる
• ベアマーケットでもスワップでキャピタルロスがでない
• 変数が少ないので結果を予測しやすい
• 工程が少ないので早く安くできる

弱み：

• 1回のアービトラージで24日ほど待つ必要がある
• これからもアービトラージの機会が多いかはわからない

こんな感じでしょうか ^^

興味がある人はとりあえず少額で一度手動でやってみるといいと思います ^^/

まとめ

今回はLUNAを積極的にかつ安全に増やしていきたい、という人に役に立つであろう「LUNA-bLUNAアービトラージ」について解説しました ^^

通常のアービトラージと違って「bLUNA -> LUNA」のレートがAnchor Protocolで1:1になっているのがミソだと思います。

Botツールもあるので最小限の労力でコツコツ運用したい人は一向の価値ありかと思います >_<

Botが見せてくれるように、LUNA-bLUNA以外ペアでもアービトラージのチャンスがありますが、今回は割愛しました ^^; 興味があれば各自で調べてみてください ^^

それではLUNAを効率よく安全に増やしていきましょう ^^/

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